疫情下的医疗健康新机遇 ：美中两国领跑，远程医疗、女性健康等吸睛| CB Insights 报告

近日，CB Insights 发布了《医疗健康 2020 第三季度投融资状况报告》（State Of Healthcare Q3’20 Report: Sector And Investment Trends To Watch），从人工智能、远程医疗、医疗设备、药物研发（临床）、女性健康、心理健康和健康计划等七大方向分析了 2020 年第三季度医疗健康领域的投融资情况。

新冠疫情的持续为医疗健康领域创造了新的机遇：2020 年第三季度，该领域投融资规模创下新记录，总金额超过 218 亿美元，共有 1539 项投资交易，环比增长 18%。

图 | 第三季度投融资活动创下新记录（来源：CB Insights）

从全球范围看，投融资活动在北美、亚洲和欧洲均有明显增长，尤其是北美和亚洲，投融资金额增幅都达到了 10% 以上，其中美国和中国的过亿轮融资分别是 31笔和 17 笔，牢牢占据投融资活动数量的前两名。

中国作为最早从疫情中复苏的国家，第三季度有关医疗健康的投融资交易达到了 259 笔，相比 Q2 的 166 笔增长超过 50%，其中京东健康获得了 8.3 亿美元融资，是全球第三季度单轮融资最多的公司。

图 | 中、美是完成过亿轮融资的主要国家（来源：CB Insights）

人工智能

2020 年第三季度，涉及人工智能的医疗健康公司共完成 121 笔交易，获得总计超过 21 亿美元，环比增幅 36%，刷新季度融资记录。

图 | AI 技术受到青睐（来源：CB Insights）

以 AI 为基础的药物研发（R&D）公司，成为最受青睐的投资对象，比如用 AI 预测晶体结构的小分子药物公司晶泰科技，获得了 3.19 亿美元，还有利用机器学习捕捉血液中癌症相关生物标志物的 Freenome，获得了 2.7 亿美元。

受疫情影响，远程病人监控也获得了更多关注。结合可穿戴设备和 AI 平台，监控和预测用户健康状态的初创公司 Biofourmis 获得了 1 亿美元的 C 轮融资，成为了首个完成过亿轮融资的 AI 远程监控公司。

远程医疗

在疫情影响下，同样受到关注的还有远程医疗领域。2020 年第三季度，该领域共发生了 162 笔投融资事件，总金额超过 28 亿美元，双双打破过去三年的季度最高记录。

图 | 远程医疗投融资活动打破历史记录（来源：CB Insights）

在该领域的投资呈现出了很明显的头部效应，最大的五笔交易占据了总融资额的 30% 以上，包括 VillageMD、Ro、Grand Rounds、Preventice Solutions 和 Lyra Health。它们的业务范畴涉及远程诊断、远程心理健康咨询、远程疾病监控和远程开处方药等。

此外，由于线下药物出售渠道受阻，传统药物巨头也开始关注远程医疗服务，并与VillageMD 等初创公司合作。

医疗设备

2020 年第三季度，医疗设备领域共获得超过 50 亿美元投资，总交易数 478 笔，打破了 Q2 刚刚刷新的最高季度记录，显示出疫情期间的旺盛需求。

图 | 医疗设备领域融资超过 50 亿美元（来源：CB Insights）

尽管疫情期间的非必需性手术需求减少，手术机器人技术仍然获得了大量投资，从 A 轮到 F 轮都有。此外，新型神经调节设备也正在受到追捧，包括脑机接口、非侵入式神经刺激器、以及通过刺激迷走神经治疗类风湿关节炎的技术等等。

美敦力（Medtronic）在布局新兴技术方面非常活跃，仅第三季度一个季度就完成了四项收购和战略投资，其中包括对中国神经外科手术机器人公司华科精准的投资。

药物研发

药物研发临床研究领域，主要涵盖开发产品和服务以简化药物研发（药物发现、临床前测试、临床试验）的公司和技术。

图 | 药物研发投融资活动打破历史记录（来源：CB Insights）

2020 年第三季度，该领域的投融资总额创下历史新高，达到 14.6 亿美元，相比第二季度翻了三倍。交易数量也跃升至 38 笔，创下十二个季度新高。

不仅在投融资方面，药物研发受到追捧的趋势还反应在媒体关注度上。从 2020 年 2 月至 7月，药物研发的媒体关注度暴涨 85%，达到了前所未有的高度。

许多生命科学初创公司正在使用人工智能和真实世界数据（real-world evidence），尝试找到新的药物成分或者预测药物疗效。

在疫情影响下，临床测试正朝着去中心化的方向发展。第三季度完成融资的部分初创公司正在尝试用数字化的方式提供远程临床试验，比如 Thread、Science 37 和 Evidation Health。还有一些公司在努力优化和整合临床工作流程，比如中国的太美医疗科技。

女性健康

女性健康领域在 2020 年第三季度也获得了不少关注，投融资总额环比增幅超过 100%，超过了5.4 亿美元，交易数量也上升到十二个季度以来的新高，达到 68 笔。

图 | 女性健康受到更多关注（来源：CB Insights）

该领域的媒体关注度也有显著增长，说明公众对女性健康越来越重视。关注度最高的话题包括女性员工生育服务和福利、女性心理健康、妇科疾病等。

值得注意的是，在第三季度的财务汇报大会上，关于女性健康的词汇出现的频率大幅增加，说明企业也在积极关注这一领域。

医药巨头拜尔（Bayer）在第三季度以 4.5 亿美元收购了一家名为 KaNDy Therapeutics 的公司，该公司主要研发一种名为 NT-814 的药物，采用非激素手段治疗更年期综合症。

心理健康

虽然女性心理健康是比较热门的领域，但 2020 年第三季度，心理健康领域整体上的投融资情况不如其他几个领域。投融资总额环比下降 16% 至 4.17 亿美元，已经连续两个季度下跌，但交易数量增长至 68 笔。

图 | 心理健康投融资规模连续下降，但交易数量上升（来源：CB Insights）

一些小型初创公司正在探索小众市场，或者心理健康的个别分支，比如刚完成 A 轮融资的 Ahead 公司，只专注于抑郁症、焦虑或注意力缺陷多动症（ADHD），并提供面对面/远程心理服务和药物配送。

此外，向企业提供员工心理健康服务的公司也受到了投资者青睐。

健康计划和福利管理

健康计划和福利管理指的是向公司、雇员或其他有需要的人群提供保险和健康福利，有的直接提供这些服务，也有的是搭建平台，对接有资源和有需求的人。

图 | 健康计划和福利管理受到追捧（来源：CB Insights）

2020 年第三季度，该领域的投融资总额和交易数创下新高，分别为 14.65 亿美元和 29 笔，其中出现了 5 笔过亿轮融资，加起来融资规模接近 12 亿美元，占总额的 80%。

在过亿轮融资规模排行榜中，中国的水滴公司排名第二，新一轮融资 2.3 亿美元，总融资规模增加至 4.8 亿美元。

总结

整体来看，医疗健康领域在疫情期间获得了较多的资本关注。全球范围内，有 46%的融资活动集中在早期阶段，许多专注于细分市场的中小初创公司都完成了融资，新晋过亿轮融资和独角兽以美国公司居多。

目前全球共有 41 家医疗健康独角兽，总估值超过一千亿美元，主要集中在美、中（包括微医、联影、水滴、依图、零氪、医联、丁香园、碳云智能、妙手医生等）、英三个国家。

第三季度最活跃的医疗健康 VC 几乎都是美国公司，包括 OrbiMed、NEA、CASDIN 等机构，中国的启明创投也榜上有名。

美、中两国继续该领域维持主导地位，总融资交易数分别突破 8 千和 2 千笔，远远甩开了第三名英国（686 笔）和第四名加拿大（515 笔）。

随着北美和欧洲疫情再次加剧，医疗健康相关业务有望持续受到投资者青睐。