常山药业告诉你，在中国，做个健康男性多不易

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文/IPO大虾

大虾今天来聊聊常（nan）山（xing）药（jian）业（kang）。

昨晚，常山药业发布公告，称其江苏子公司近日收到江苏省食药监局颁发的《药品GMP证书》，该证书认证的车间为固体制剂车间，生产品种为枸橼酸西地那非片剂，有效期至2023年5月13日。

枸橼酸西地那非片剂是啥？这东西又名“万艾可”，俗称“伟哥”，用于治疗勃起功能障碍（ED）。是正版“伟哥”的仿制药。

常山药业还在公告中称，国内ED患者人数约1.4亿人，假设其中有30%接受治疗，人数将达4200万人，假设接受治疗的ED患者每年都能多次使用药物，未来中国潜在的市场规模有望达到百亿元级别，市场空间广阔。

我国2017年的男性人口基数约7.11亿，按照常山药业的说法，每3名成年男性中就有1名阳痿患者。

我国男性健康问题已发展到如此严重的地步？！看看吃瓜们怎么说：

擦去对你的承诺：1.4亿，是不是把70岁以上的都算上了

沙漠海s:就和前几年专家鼓吹中国孩子普遍缺钙一样

钟之轩：当年过会的时候，发审委没问他们几个中谁是阳痿吗

薄伽梵的與儀飛鳥：调查样本可能就是他们公司吧，然后放大给全国人民了

如輕風徜徉：你信这些个买药的，中国没健康的人

邬有先生子虚子：不夸大其词怎么升值套现割韭菜！

然而，A股市场一直都不走寻常路，股价居然涨了……真是侮辱我们中华男儿 。

不过，也有理智的韭菜，见公告的数据夸张且没说明来源，直接打电话询问。其证券部人员表示，公司并未故意夸大，只是寻找并参考了一些数据。公告中的数据取自2015年国信证券的一份研报，同时也参考了白云山此前的公告。

喜欢刨根问底的大虾，找出了这两份“参考数据”，结果让人汗颜……

先来看国信证券的研报，这份研报发布于2014年5月30日，标题为《抗ED药物专题研究：色不可戒+抢仿来袭》。

中称“我国学者调查结果显示，40岁以上男性ED的发病率为40.2%，20岁以上发病率为26.1%”。

随后用当时中国总人口13.53亿，男性占比51.25%，其中20岁以上的占76.98%，和发病率26.1%，得出国内ED患者人数为13.54*51.25%*76.98%*26.1%=1.4亿人。

大虾翻烂了整个研报，都没找出那位“我国学者”是谁，是何时出具的调查结果……退一步讲，就算当年这份数据是真实有效的，但距今已过去了4年，能代表当下的实际情况？

至于白云山公告，大虾没找到。但在白云山金戈的官网中有篇文章称，有调查数据显示，中国40岁以上男性勃起功能障碍约有1.27亿患者，发病率约为46%，相当于每13个中国男性中，就有1人存在勃起功能障碍的问题。

这数据应该来源于，2017年2月东吴证券关于白云山的研报，其表述一致。

除了常山药业说的这两家，大虾还顺手对比了一下其他关于ED患者的数据来源：

2015年，平安证券的一份研报称，中国ED患者数量为8000多万人。

2016年，广生堂发布的一则获得枸橼酸西地那非片临床批件的公告，称保守估计，全世界的ED患者约1亿人，其中我国的患者数约为2000万。

2017年，东兴证券一则研报称，中国20-70岁男性中ED患病率约为26%，患者数量1.3亿左右。

总之，各有说辞，孰对孰错很难定夺，但可以确定的是，“伟哥”是个暴利行业。

资料显示，伟哥原本是美国辉瑞公司制研制生产的一种治疗心绞痛的药物，但在临床试验时意外发现对阳痿有特殊疗效，后被美食药监局批准用作阳痿专用治疗药物，是辉瑞的专利。

2014年10月，A股公司白云山在国内推出首款“伟哥”仿制药——金戈，此药上市仅一年，白云山便称金戈销售额突破7亿，按出厂价计算则突破3亿。

其2017年年报显示，金戈年销售额达到了5.6亿元，同比增长40.7%。

虽然年报中未直接披露金戈的毛利率，但通过营收和成本数据计算，金戈的利润率高达92.62%。

茅台的毛利率也才92.82%，这卖“伟哥”堪比卖白酒，难怪常山药业这么激动。

激动得无语轮次的常山，坐等监管的问询函吧。

据说，梳理A股药企研究公告：阳痿1.4亿、糖尿病1.1亿、不孕不育2亿、乙肝携带者1亿、精神病1.8亿……做人难，做健康的中国人难上加难。