再现10亿收购案 曾赔本赚吆喝的物业管理行业已站上资本风口

“风口”轮流转，物业已排号。

物业管理行业，一个此前并不怎么起眼的传统行业，如今已悄然驶上了快车道。诸如10亿规模的大手笔并购，眼下也是说来就来。

日前，绿地控股旗下的绿地物业，就让雅居乐物业以10亿元收走了100%股权。根据公告，绿地控股后续还将和雅居乐物业探讨股权层面的合作关系。

也就是说，这10亿的股权收购，不过只是个开端。

当然，“开端”这个词，是针对两家当事企业说的；如果针对行业，更恰当的词应该叫做“发酵”。

最近这两三年来，物业管理行业提速明显。大呼口号、排队上市、合纵连横都是家常便饭。

随便举几个例子。

比如万科物业，两年多前就提出分拆上市计划，目标是希望成为中国第一家营业收入超100亿元的物业公司，今年上半年还完成了两家战略投资者的引入。

再看看已经上市的，比如彩生活，这是最早在港交所上市的国内物业公司，上市仅三天市值就超越了它的母公司花样年控股。

还有那些虽还没上市、也没这么强劲风头的玩家，也不乏要在这块市场上豪赌、押宝的。

比如以二三线城市业务为主的中航地产，去年把营收占比超过二分之一的房地产业务几乎全部卖尽，今后要着重发展物业管理。

不难发现，如今的物业管理行业，已经进入了企业涌入、资本热捧、兼并加速的节奏，俨然成为了风口。

但如果再往前看五年十年，物业管理行业其实真是一个“赔本赚吆喝”的行业，很长一段时间里都是重要却无钱可赚的状态。

而它之所以会从当初的“赔本赚吆喝”变成今日的炙手可热，也正是因为：在房地产开发市场近年来的蓬勃发展带动下，也跟着蓬勃发展起来，并在几次迭代后摸索出了一套新的发展道路或者说商业模式，变得越来越有钱可赚。

根据中国物业管理协会与中国指数研究院发布的《2015年物业管理行业发展报告》，2007年-2015年，百强企业在管项目总建筑面积总值增长4.1倍，营业收入总值增长5.5倍，净利润总值增长5.5倍。

而2015年之后的增长其实更为迅猛。

以刚刚作价10亿元出售的绿地物业为例，去年实现营收1.26亿元，净利润286.33万元；今年前五个月则实现营收6703.21 万元，净利润382.06万元，已经远超去年全年利润。

另据第一太平戴维斯此前披露的数据显示，预计到2020年，国内住宅物业面积将达到300亿平方米，社区服务消费也将超万亿元。

那么，可作为社区服务入口的物业管理，未来的想象空间自然更大，尤其是在盈利问题上的想象空间越来越大。

那最后咱就来分析分析，这所谓的空间到底是什么。

早年的物业管理公司大多仅提供基础性保障服务，盈利渠道也仅限于收取物业管理费。但在物业费增长水平赶不上人工成本增长水平的背景下，利润空间就会非常有限甚至入不敷出。

因而，扩展业务范围成为了很多企业的首选，盈利模式也就跟着发生了转变。

港交所上市的另一支势头不错的国内物业股是祈福生活服务。去年11月上市，亮相首日就以大涨34.78%收盘。

这家公司的营收结构里，零售、餐饮和其他配套服务的营收占比高达80%以上，物业管理费占比则不足两成。

可见，房地产后服务时代带来了商机，这比单一的物业管理服务更容易产生利润。

总体来说，这是推动行业向前发展的探索，是好事。但有个前提，是掌握好度。

一位“五大行”高管就和主播说，赚钱的机会越来越多，也许就意味着迷失的几率也越来越大。

这话往浅里说，就是物业公司衍生业务和有偿经营服务只是增值服务，不能脱离传统业务而将其作为主业经营，也不能以降低物业服务质量为代价。

往深里说，就是企业需要在模式创新与传统业务中继续摸索以找到平衡，防止被风口的非理性资本运作、投机炒作狂风和一时的逐利心态带偏航向。

毕竟，作为一个劳动密集型的、服务和经验比重略高的传统服务行业，物业管理企业的入门时间短，爬坡时间却很长，而一个机构建立起一支优秀的团队并实现真正意义上的自如运转，那是非常难的。

从这个角度来说，现在很多机构都还在起跑线上，或者尚未找到精准的企业定位。而在这种状态下就被推上风口，需要敏锐、灵光与杀伐决断，但同样也更需要冷静、理智与定性。