房产泡沫引起监管层关注！如何破解？郭树清主席给出“药方”

11月19日，“央行研究”栏目发布中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清署名文章《坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战》并指出，房地产泡沫是威胁金融安全的最大“灰犀牛”。

什么是“灰犀牛”？灰犀牛事件是指太过于常见以至于人们习以为常的风险，比喻大概率且影响巨大的潜在危机。灰犀牛是与黑天鹅相互补足的概念，“黑天鹅事件”则是极其罕见的、出乎人们意料的风险。

郭主席还在文章中指出，2016年以来，随着各部门、各地区“房住不炒”和“一城一策”精神的落实，截至2019年末，全国房地产贷款增速下降12个百分点，新增房地产贷款占全部新增贷款的比重下降10个百分点，取得了初步成效。

但是，随着今年疫情影响，我国又加大了宏观调控力度，贷款投放加快，套利机会增多，导致部分城市房价增速超过预期。据统计，一、二、三线城市百城住宅价格指数环比增速由2020年2月份的0.01%、-0.38%、-0.24%上升至7月份的0.33%、0.52%和0.37%。

那么，关于如何遏制房地产泡沫这一“灰犀牛”对金融安全的影响呢？郭树清主席给出了两大方面的方法：

一方面，让商业银行自觉遵守房地产调控政策。

从房价上涨的逻辑来看，推动因素有很多，比如人口聚集、商业氛围、居民收入、交通区位、金融政策等，其中在银保监金融体系监管内的就是：商业银行的放贷行为，也就是说银行的贷款投向对于房价的上涨是起到关键作用的。

举个典型的例子，今年7月，平安银行、北京银行、邮储银行和中国信达4家公司，因为贷款违规和流入地产领域，用于支付首付款，或者用于房地产开发，而被银保监处罚，总罚款金额达到1752.22万元。

另外，截至10月末，银保监系统已开出超过1900张罚单，罚没金额超过11亿元，从处罚原因来看，多是“消费贷款资金流入股市”、“经营贷资金流入楼市”、“向竣工的项目发放项目贷款”、“信贷资金用于支付土地款”等。

除此之外，在今年“金九银十”的房地产销售旺季，多家大型银行表示，于年初就收到了监管要求，年度新增涉房贷款不能超过全部新增贷款的30%左右，足以见监管对于银行信贷政策的重视。

另一方面，加大监管力度，提防影子银行“燎原”。

那么，什么是影子银行？从字面上理解，影子银行就是：指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。（包括持续整治的P2P网贷、证券化机构等）

郭树清主席指出，从2017年起，通过集中整治不规范的同业、理财、表外业务，目前影子银行规模较历史峰值已经压降了约20万亿元，但是影子银行风险“燃点低”“烈度大”，如有风吹草动，就可能形成“燎原之势”，贻害无穷，要严防以下几种行为：

一是“高杠杆”的交易行为，这类机构主要特点是举债经营；

二是“不透明”的场外交易行为，这类行为的特点是披露制度不完善。

三是“不受监管”的游离式交易行为，由于影子银行多数是中介，而且他们的负债不是存款，主要是采取金融资产证券化的方式，因此很容易叠加风险。

总结

金融的最终目的是为实体经济服务的，因此，从某种程度上讲，房价过快上涨对于实体经济而言是不利的，所以，郭主席的文章表达的意识的中心思想还是：鼓励金融机构更多地支持实体经济发展，稳定市场经济环境。