深耕儿童药领域一品红年报业绩大增长

作者：洪敏

3月13日，一品红发布了2018年年报，公司2018年实现营业总收入14.3亿，同比增长3.6%；实现归属于母公司所有者的净利润2.1亿，同比增长32.9%；每股收益为1.29元。报告期内，公司毛利率为72.5%，较上年提高14.5个百分点，净利率为14.5%，较上年提高3.3个百分点。

公司在发布年报的同时发布了2018年度利润分配预案：10派2.00元(含税)，分红率达到了15.5%。此外，公司发布一季度业绩预告，预计2019年一季度归属于上市公司股东的净利润盈利4300万元至5050万元，同比上年增长10%至30%。

近年来，面对医药行业政策多变，医药经济运行各项指标增速放缓的行业环境，一品红通过加大全国市场开拓、强化儿童药研发生产优先等进一步增强竞争实力。

研发优势明显自有产品利润贡献大

公司是一家集医药研发、生产、销售为一体的现代化医药企业集团，自成立以来，公司始终坚持以品质和创新为企业发展战略的核心，目前公司拥有一支实力雄厚的专家研发团队，取得国家博士后科研工作站等研发平台，研发成果明显，向市场推出多个产品。

2018年年报显示，公司共拥有95个品种134个药品注册批件，其中独家产品11个，包括9个独家产品和2个独家剂型；国家中药保护品种2个；专利产品13个；进入国家医保目录品种58个，国家基药品种13个；多个品种进入地方医保和地方基药目录。

值得一提的是，从2018年公司产品结构来看，“自有产品”、“代理产品”、“其他”是公司营业收入的主要来源。具体而言，“自有产品”营业收入为9.5亿，营收占比为66.7%；“代理产品”营业收入为4.2亿，营收占比为29.7%；“其他”营业收入为5172.5万，营收占比为3.6%。报告期内，企业综合毛利率为72.5%，同比上升14.5个百分点，“自有产品”、“代理产品”、“其他”毛利率分别为86.8%、38.3%、88.7%。

公司报告期内业绩增长主要源于公司自产产品收入快速增长，盈利能力稳步提升。自有产品收入同比增长38.99%，归属于上市公司股东的净利润同比增加32.88%。此外，2018年，公司市场开拓和建设措施有力，各重点区域市场规模快速发展，其中广东省以外市场同比增长66.99%。但由于2018年6月1日起广东省实施两票制，导致2018年公司代理产品收入规模同比下降38.86%。

儿童药优先发展未来业绩可期

国家食药监局相关数据显示，我国3500 多种化学药品制剂中，供应儿童专用的药品不足60 种，90%的药品无适用于儿童剂型。而国内18 万个药品注册批件中，儿童专用药物3000个，所占比例不足2%。显然，儿童专用药领域具有较大的拓展空间。从儿童用药的细分领域看，儿童疾病分布较为集中，我国儿童患病的三大种类分别为呼吸系统疾病、消化系统疾病以及传染病。因此儿童用药市场中销量最大的产品均为常规用药，其中抗感染用药、呼吸系统用药、消化/胃肠用药超过儿童处方药总销售额的70%。因此，以儿童药研发生产为优先方向自然成为了公司发展的战略。

目前，公司生产的儿童药产品结构丰富、产品梯队齐全、治疗领域广泛，涵盖了儿童70%以上常见病种。主要产品包括盐酸克林霉素棕榈酸酯分散片、芩香清解口服液、馥感啉口服液、益气健脾口服液、参柏洗液和复方香薷水等独家品种。截至2018年末，公司共有10个儿童专用药，其中有7个独家产品，涵盖多个儿童常见疾病治疗领域，产品不仅可用于治疗急性上呼吸系统感染（感冒）、功能性消化不良等的儿童常见疾病，还可针对反复呼吸道感染、哮喘、手足口病、儿童湿疹等临床治疗需求迫切的疾病治疗。

多样化的儿科线产品，完备的儿童产品发展梯队，使得公司产品结构更为丰富。2018年年报显示，公司儿童药收入占比达到了63.05%。除此之外，公司与美国、澳大利亚、西班牙、德国等国家科研机构保持良好的互动。此外，2018年，公司与台湾晟德大药厂在广州设立合资企业，首批合作引进50个儿童药品，其中独家品种（含独家剂型）23个。合资企业达产后，公司儿童药产品线将进一步丰富和完善，儿童治疗领域产品优势将进一步突出。