美国经济正在不断扩张？专家警告：总统若不断开错药方会加速衰退

从7月1日开始，美国静悄悄地创下一项新纪录：经济持续增长121个月。这一纪录超过1991年3月至2001年3月的美国经济黄金时期，并且是二战后平均扩张周期的两倍多。连日来，英国《金融时报》等西方媒体报道说，“美国经济增长期创出最长纪录”“美国经济正享受至少自 1854 年以来最长的不间断扩张期，已熬过欧元区危机、发展中国家的动荡期……”不过，在华盛顿，经济学家们不仅少有人喝彩，而且还警告美国现政府不应频繁发动关税战、经贸战，否则下一轮经济危机将提前来临。

“121个月纪录归功美联储”

“这次增长持续期已超过披头士乐队在一起的时间。”《金融时报》在报道中这样援引投资公司“景顺”策略师布莱恩·莱维特的话。按照美国国家经济研究局的数据，本轮经济扩张已从奥巴马任内的2009年6月持续至今。与同时期的欧洲国家及日本等相比，美国在此期间除经济持续增长外，华尔街股指总体表现出色，主要股指上涨4倍，失业率已下降到3.6%的历史低点。这意味着2009年6月进入衰退“谷底”后，美国的经济就一直在增长，但在经济学家看来，美国真正的经济复苏或许只是刚起步，受美国现行对外经贸政策的影响，“这场复苏可能正在接近微妙时刻”。

据记者观察，美国本轮经济扩张还伴随着两个特殊现象：一是经济增速明显更慢，2009年以来，美国经济年均增长速度仅为2.3%，而上世纪90年代的平均增速高达3.6%;二是通货膨胀率在过去10年的大部分时间内低于2%，而这是美联储为美国经济设定的理想值。很多经济学家猜测，美国经济有可能已进入低速增长期。小布什政府经济顾问委员会成员马修·斯罗德称，美国经济连续扩张121个月是“引人瞩目的成就”，不过应首先归功于美联储。过去两任联储主席——伯南克和耶伦果断采取降息等手段，稳定金融体系，重建信任基础，帮助美国经济走出困境。其次是美国国会和白宫2009年通过的财政刺激措施也起到一定作用。而第三个原因是美国工商业的自我修复能力。

对很多美国人来说，美国经济复苏的10年并没有给个人生活带来明显改变。记者的朋友刘易斯是华盛顿近郊一家意大利餐厅的老板。这家餐厅由其父亲创办，至今已开了50多年，远近的口碑不错。但刘易斯决定过段时间将其出售，原因是他要退休，而他20多岁的儿子嫌经营餐厅太辛苦又不挣钱，不愿接班。年近七旬的刘易斯告诉记者，跟上世纪80年代相比，餐厅的收入上涨了一倍，但人工费、材料费也涨了近一倍。他雇的大厨每月工资从早年的2500美元涨到4500美元，至于房租则涨得更厉害。

据了解，刘易斯两口子辛苦一个月，可以挣1万多美元，但生活水平并没有比上世纪80年代好很多。他们过去每周末会去别的餐厅吃晚餐，但这几年已放弃这个习惯。原因是刘易斯贷款买的房子过去可以再次向银行抵押，从而可以拿到10多万美元现金，但现在的美国金融机构不再做这种高风险生意。

“大部分美国人40年没涨工资”

刘易斯一家的故事是美国中产阶级最近几十年、特别是过去10年来生活的缩影。美国经济虽然大多数时间在扩张，但对传统行业来说，生活成本的提高抵消了大部分收入增加。美国前劳工部长罗伯特·赖克最近表示，除去通货膨胀因素，大部分美国人过去40年来没有涨工资。刘易斯现在住的仍是年轻时买的房，

还是选的丰田，只不过车型更新换代了。

路透社在报道美国经济持续增长10年时称，支持美国经济持续增长的力量，是持续 10 年低利率和美联储的大规模干预，使 2200 万美国民众重返工作岗位。但美国经济学家也担心，在经济增长持续10年之际，市场愈发猜测这轮复苏还能持续多长时间，担心未来几年是否将不可避免地再度出现衰退。这对美联储和美国政府来说，需要做好充分准备抗击新一轮衰退。美国人口呈现老龄化，生产率也开始下降，导致工人改善自身处境的潜力不足。美国还担负着重建中产阶层的重任，真的经济复苏或许还要再等待几年。

当然，美国作为资本主义世界的领头羊，经济活力与创新能力都超过欧洲和日本，很多行业的美国从业者收入很高。记者的一个美国朋友的女儿最近从哥伦比亚大学MBA毕业，在华尔街金融机构找到一份年薪25万美元的工作，而其毕业于西岸某名校人工智能专业、获得博士学位的男友也来到纽约工作，年薪45万美元。

但不是所有美国年轻人都像这对情侣一样顺利。通常来说，以硅谷为代表的高科技产业和华尔街领衔的金融行业是美国最近几十年来经济扩张的主要驱动力，而能源、制造业等传统行业则无力回天，这一点在美国“铁锈地带”表现得尤为突出。特朗普在2016年大选中击败建制派候选人，就是因为准确地把握到中下层选民的挫折感。

主流经济学界认为，美国经济已完成从传统制造业向高科技制造业加服务业为支柱的转型，并进入中低速增长的“新常态”。如果政府应对得当，经济危机短期内重演的风险可以降低。但在竞选期间誓言重振制造业、将经济增速回调到5%至6%的特朗普，上任之后就很少再提这一数字，只是多次强调3%到4%的经济增速完全可以达到。

按照哈佛大学经济学教授罗伯特·巴罗的观点，传统上，美国宏观经济决策的四驾马车是税收、监管、贸易和基础设施建设。上任以来，特朗普的经济政策主要还是靠减税和去监管化。2017年12月，特朗普政府推出《减税和就业法案》，上世纪80年代以来最大规模的税改拉开帷幕。该法案大幅下调企业税和个人所得税，特朗普政府还加大了政府支出，意在为经济注入活力。2018年，美国经济增长2.9%，与奥巴马任内表现最好的2015年持平。花旗银行的数据显示，关税和财政支出计划对2018年经济增速的贡献为0.7%。但随着减税效用的下降，美国经济进入2019年再次面临不确定性。不少机构预测，到2020年后，美国经济增速将重回1.8%左右的水平，这与奥巴马执政后期的数据差不多。

• 当地时间2017年1月23日,美国华盛顿,美国总统特朗普23日签署行政命令,正式宣布美国退出跨太平洋伙伴关系协定(TPP)。
  

“不断开错药方将加速衰退”

随着美国宣布退出《跨太平洋伙伴关系协定(TPP)》等举措，奥巴马任内致力搭建的“21世纪高标准贸易协定”的努力几乎化为泡影。而美国与中国、欧盟、日本等大经济体的关税和贸易摩擦更给美国经济和全球经济带来严重威胁。瑞银全球经济研究主管卡普廷近日分析说，如果与中国的贸易摩擦持续将拖累1%的美国GDP。

美国经济虽然经历“史无前例的扩张期”，但仍存在贫富分化继续拉大、科技创新乏力、财政赤字和国债屡创新高、制造业回流无望等四大隐患。

美国人口普查局数据显示，在1980年至2017年的37年间，美国最富有的前20%人群的收入占比增长了8个百分点，而另外80%的人群在收入分配中获得的比重均出现不同程度的下降。美国联邦储备委员会最近的调查发现，39%的美国人仍认为他们无法支付400美元的意外开支。马里兰州立大学的一位教授告诉记者，美国中下层百姓的拮据程度超出很多人的想象。他曾要学生买作业本，结果有家境不好的同学说，“家里没现金，连25美分的硬币都没有”。1995年至2002年，以互联网为核心的科技创新，成为驱动美国经济强劲增长的动力，也成就了上世纪90年代的美国经济黄金时期。但现在，美国尽管在人工智能、生物制药等领域仍是全球创新霸主，但领先优势已大不如前，在一些领域甚至有被反超的危险。2019年2月，美国国债余额突破22万亿美元，超过了21万亿美元的美国GDP。居高不下的债务和预算赤字，成为美国经济头上高悬的“达摩克利斯之剑”。美国一家跨国汽车企业高级分析师告诉记者，美国现政府为吸引产业回流所推出的政策不足以支撑美国汽车公司将工厂搬回美国，其原因是美国整体生产成本还是太高。当通用、福特、克莱斯勒的工人平均时薪高达73美元时，墨西哥工人的时薪只有3.14美元。

2008年金融危机爆发前，英国有过连续17年不间断的经济增长期。或许让英国人懊恼的是，金融危机后的第二年，美国的经济就开始持续增长了，而受金融危机影响不大的澳大利亚，其经济扩张周期已进入第29个年头。

相比这次创纪录的“十年复苏”，从二战结束到2008年金融危机爆发，美国经济也经历过至少10次衰退。美国经济学家也在预测和防范下一次衰退的到来。美国全国商业经济协会6月对53位经济学家所做的调查显示，大多数经济学家认为，下一次经济衰退于2020年末到来的可能性超过60%。谈到此轮经济衰退的原因时，经济学家们多将矛头指向美国现政府极具攻击性的贸易保护主义政策。谈到美国经济的持续增长，美国卡托研究所著名经济学家丹·阿肯森告诉记者，一个具有传统经济思维的总统可以维持当前美国经济持续扩张，但如果一个总统“不断开错药方”，就很可能加速美国经济衰退的到来。

美国十年经济复苏，为什么多数美国人却说生活没多大变化？

环球时报

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